玉米阶段回升可期

时间:2013-7-3 6:42:53 　　下游需求疲软，新作丰产预期较强，近期玉米承开浦兰治癫痫的效果压回落。不过，考虑到后市国内玉米供给进入青黄不接期，供给主体转向大贸易商及国储系统，前期收储成本的支撑效应增加，进而制约玉米继续回落的空间，1309合约在抵达小M头目标位2390一带后存在阶段回升的需求。

下游需求尚未明显改观。禽流感疫情令国内养殖业与饲料业受到严重损失，在*启动相应挺市政策后，生猪及其他畜禽市场行情止跌回暖。但因大多数生猪养殖企业及玉米深加工企业仍处于亏损中，资金制约下终端采购仍较为谨慎。

近期小麦的收获上市对玉米需求亦构成拖累。一般当小麦价格高于玉米价格50—100元/吨时，饲料企业便开始小麦对玉米的替代应用，目前只有中部地区小麦现货市场出现替代优势，南方地区及华北地区玉米与小麦价差仍偏低，不具备小麦对玉米的替代优势。

新作出苗及生长良好。东北地区春玉米播种已经完毕，进入七叶期。华北地区夏玉米也陆续进入播种出苗期。美玉米产区墒情亦利于生长，截至6月24日，美玉米产区出芽率达96%，生长良好率为65%，高于去年同期的56%。国内外玉米新作丰产预期较强，令远月盘面表现相对偏弱。

抛储前为玉米提供上行窗口。5月底玉米收储结束，临储玉米收昆明癫痫病治疗中心在哪购达3000万吨。据悉，当前东北各港口玉米总库存在370万吨左右，加上产地贸易商有限的库存，贸易商供给时间段很多至8月份，之后玉米市场供给主体将转向国储。近期中储粮开始着手跨省移库布局，也预示着后市国内玉米供给主体将转向国储系统。考虑到中储粮跨省移库需要时间，中储粮前期收储成本较高，顺价销售也需要空间，8月份之前料难大规模入市，而这段时间贸易商控价将推治疗小孩癫痫病的方法哪种比较好动盘面阶段性上涨。

尽管目前市场动癫痫与惊厥的区别能仍显不足，低位徘徊弱势尚未完全改观，但按照玉米收储价计算，9月交割成本很低在2390元/吨左右，1309合约盘面价格已至该成本支撑一带，回落空间受限，后续阶段上涨可期，中线投资者可考虑依托支撑位逢低介入多单。

（作者单位：北京中期）